DICOM, petros, paralelo e hiperinflación: ¿dónde estamos y a dónde vamos?

Equipo de 15 y Último

En el tuiter de @15yultimoweb desde finales de noviembre y durante todo el mes de diciembre del año pasado, publicamos algunas gráficas, cuadros y comentarios sobre la evolución del tema cambiario y monetario.

Lo hicimos porque nos llamó la atención la tendencia tomada por el mercado cambiario oficial, no solo en el DICOM sino también El Petro, una vez que este fue puesto a la venta.

Con respecto a este último, muchos usuarios y usuarias tanto de nuestras redes como de la página (quienes se expresan en la sección de comentarios de los artículos), nos preguntaban ¿por qué se estaba dando el fenómeno de su aumento violento y recurrente en bolívares y qué podía ello significar e implicar? Eso, aunado a nuestra propia inquietud, nos llevó a ponerle el ojo más atentamente al tema.

Tan importante resulta para nosotros este tema que, de hecho, le hemos dedicado los dos últimos editoriales. Y decidimos dedicarle este tercero –que, por lo demás, es con el cual arrancamos éste 2019- porque nos parece clave para entender el proceso que estamos atravesando y los escenarios por venir.

Así las cosas, recapitulemos un poco lo dicho y veamos en dónde estamos para proyectar hacia dónde podríamos derivar, haciendo la salvedad que en materia económica las proyecciones nunca establecen tendencias que no puedan ser cambiadas: a lo sumo, dicen a dónde resulta más probable que se dirijan las cosas, si el caso es que las tendencias siguen actuando de la manera que lo vienen haciendo y no se toman medidas que las reviertan.

Pero para facilitar el asunto veamos el siguiente cuadro:

  1. Como reza en su título, lo que vemos en este cuadro es la evolución del mercado cambiario DICOM, del dólar paralelo y El Petro (o, más bien, “los Petros”, dado lo que explicaremos más adelante), durante el año que acaba de finalizar. Todos los valores están representados en Bolívares Soberanos (VES), incluso para las dos primeras fechas de la serie (cuando todavía la denominación de la moneda nacional era Bolívar Fuerte), a las cuales realizamos la conversión a fin de facilitar la comprensión. La excepción es la tercera columna: PETRO = BARRIL DE PETRÓLEO, denominada en US$.
  2. Tomamos como fecha de arranque el 30/09/2017, por la razón siguiente: para finales de ese mes de septiembre de 2017 el DICOM fue suspendido, argumentando que por “efectos de la guerra económica y el bloqueo” no se podía seguir operando con dólares en el mercado cambiario. En ese momento, en sustitución se anunció la decisión de ir a una canasta de monedas, que reemplazaría al dólar y le arrebataría la hegemonía. Sin embargo, aunque se especuló mucho sobre sus formas (recomendamos al respecto el trabajo de Jessica Dos Santos, que le mereció un premio nacional de periodismo) dicha canasta nunca se puso en práctica. Y en su lugar, se anunció a principios de diciembre del mismo año que Venezuela pondría en circulación su propia criptomoneda: El Petro. No solo ya para reemplazar al dólar en las transacciones comerciales internacionales, sino inclusive para burlar el propio sistema financiero mundial, creando un “ecosistema monetario alternativo” en medio de las posibilidades que ofrecían las criptos.
  3. Pero volviendo al cuadro: al momento de su paralización en septiembre de 2017, el DICOM marcaba un tipo de cambio oficial de 0,03 VES, es decir 3.000 Bolívares Fuertes. El paralelo marcaba 0,29 VES (29.000 Bs. F). Adicional, operaba un tipo de cambio DIPRO (Divisas Protegidas) de 0,0001 VES (10 Bs. F) para la importación de alimentos y medicinas. Al reiniciarse el DICOM en enero abrió con tipo de cambio unificado -al eliminarse el DIPRO- de 0,25 VES (25.000 Bs. F), lo que implicó una variación (devaluación nominal) de los tipos de cambio oficiales de 733% en el caso del DICOM y de 249.900% en el del DIPRO.
  4. Para el inicio del Plan de Recuperación (20/08/18), se efectuó una nueva unificación cambiaria, esta vez entre el tipo de cambio oficial DICOM y el promedio de los tipos de cambios paralelos en torno a 60 VES (6.000.000 Bs. F). El paso de uno a otro cono monetario -es decir, la reconversión monetaria- anuló la devaluación implicada dándole la apariencia de una sinceración. Pero se trató de un efecto óptico. En la práctica, el ajuste cambiario resultó en una una devaluación nominal en torno al 2.319%, si se toma en cuenta el tipo de cambio oficial DICOM inmediatamente anterior. Con respecto al inicio del DICOM en febrero 2018, fue de 199.900%.
  5. Lo cierto es que, como puede verse en la tercera fila, para ese día el gobierno nacional y el BCV alinearon todos los valores en base al anclaje anunciado: el tipo de cambio oficial y el paralelo estaban “unificados” en 60 VES. Y el Petro tenía un valor de 60 US$ dada su equivalencia con el precio promedio de la canasta petrolera venezolana, lo que por regla de tres resultaba equivalente a 3.600 VES. El salario mínimo se fijó en aquel entonces en 1.800 VES, el famoso “medio petro”.
  6. Pero para el 29 de noviembre la situación ya no era la misma. De un lado, el tipo de cambio resultante de las subastas DICOM no marcaba los 60 VES de cuando el anclaje de agosto, pero tampoco el paralelo marcaba lo mismo, siendo que las variaciones porcentuales eran de 43% en el caso del DICOM y de 697% en el del paralelo. Ahora bien, oficialmente hablando, El Petro seguía costando lo mismo, hasta esa noche en que en el marco de la aplicación de los “factores de corrección” y el aumento salarial su equivalencia en VES aumentó en 150%, al pasar de los 3.600 de agosto a 9.000.
  7. En efecto, como recordaremos, el salario fue aumentado a 4.500 VES, lo que dejó el ingreso mínimo legal mensual en 4.950 VES (cuando se le suma el bono de alimentación, equivalente al 10% del salario mínimo). No obstante, como señalamos en el editorial del día siguiente, la noticia no era exactamente esa. La noticia era que para aumentar el salario tuvo que eliminarse –o al menos suspenderse- el anclaje de agosto. Lo que planteamos como hipótesis en ese momento fue que al no ser el nuevo esquema cambiario exitoso en mantener la paridad bolívar soberano-dólar en torno al tipo de cambio establecido en agosto (60 bolívares soberanos por dólar), terminó resultando que el gobierno se vio obligado a modificar el esquema devaluando de facto al bolívar soberano nuevamente. Ergo, el “ancla” en última instancia del Bolívar Soberano no era El Petro y su respaldo en petróleo como se había dicho en agosto: era el dólar. Sin embargo, sin dejar de ser eso cierto, en realidad nos habíamos quedado cortos.
  8. Como descubrimos días después, siguiendo la evolución del mercado cambiario, lo que en realidad ocurría es que, en efecto, el anclaje de agosto había sido suspendido. Pero el anclaje en cuanto tal no fue eliminado: más bien desplazado, siendo que a tales efectos se hicieron dos cosas: la primera, que El Petro fue desdoblado, siendo que ya no convergían en una misma figura las funciones de unidad de cuenta y de criptoactivo. Ahora resulta que a partir de entonces hay -por así decirlo- dos petros: uno que hace las veces de unidad de cuenta y en base al cual se anclan los salarios (en el cuadro: PETRO UNIDAD DE CUENTA) cuyo valor fue fijado en 9.000 VES. Y otro fluctuante (en el cuadro: PETRO DE MERCADO), que es el que se supone se está comercializando a través de las casas de cambio digitales y la SUNACRIP.
  9. Ahora bien, como se recordará, en este último caso se ha asegurado que poner El Petro a la venta es la manera de extender y popularizar su uso. Y en paralelo, se le está promovido abiertamente como instrumento de ahorro. No vamos a reiterar las observaciones que ya hemos hecho al respecto en este espacio (ver por ejemplo aquí y aquí), pero valga decir que según este criterio uno esperaría que el precio del PETRO DE MERCADO sea justamente el que arroja su venta. De hecho, en el reporte que diaramente publica el BCV de los tipos de cambio sale dicho precio como “precio de venta” en VES, al igual que en el caso de otras divisas (lo que desde nuestro punto de vista es erróneo). Sin embargo, como ya demostramos en su momento por nuestras redes sociales, en realidad el precio de EL PETRO DE MERCADO no resulta de su compra venta, sino de multiplicar el tipo de cambio que arrojan las subastas DICOM por 60, en el sentido que dichos 60 representan los 60 US$ que en promedio se estableció para la canasta petrolera.
  10. Eso es justo lo que desmotramos en las columnas DICOM X PETRO BARRIL DE PETRÓLEO y PETRO DE MERCADO, que como se ve arrojan valores exactamente iguales. Como ya dijimos, la columna PETRO DE MERCADO recopila los valores publicados por el BCV como “precio de venta”en VES de El Petro. Mientras que la columna DICOM X PETRO BARRIL DE PETRÓLEO, la multiplicación del tipo de cambio arrojado en las subastas DICOM por los 60 US$ del barril petrolero venezolano (en el cuadro: columna PETRO = BARRIL DE PETRÓLEO US$). El tema es que el precio de venta del PETRO DE MERCADO no es realmente el de su comercialización sino de la comercialización del dólar en el mercado DICOM.
  11. Lo que valida la hipótesis que hemos venido planteando: que el VES ya no está anclado a El Petro pero este tampoco al barril de petróleo, ambos están anclados al dólar por la vía de DICOM. Lo único que en realidad está anclado (¿congelados?) al PETRO UNIDAD DE CUENTA son los salarios. Lo que plantea otra serie de problemas e inquietudes.
  12. En buena lid, lo primero que uno tendría que preguntarse es cuál es la razón de esto. Ahora, la respuesta a esta pregunta enfrenta los mismos problemas que enfrentan las demás medidas económicas del gobierno, sobre todo aquellas que se toman por la vía del hecho y sin anunciarlo: que nadie sabe nadie supo porque nadie informe ni explica. Y las explicaciones que se ven en redes suelen ser de voceros oficiosos, cada cual ofreciendo la versión que mejor le viene y tratando de justificar lo hecho en vez de dar cuenta de lo que viene pasando.
  13. A nuestro modo de ver, en torno a esta estrategia tan peculiar confluyen varias cosas: en primer lugar, vía la creación de instrumentos de ahorro inflados artificialmente como El Petro, existe la voluntad de drenar liquidez, adicional a la que restricción que se viene aplicando tanto en el gasto público como al aumentarse el encaje legal bancario, lo que limita seriamente el otorgamiento de créditos. Por eso se promovió tan fuertemente su uso en diciembre, “invitando” a los trabajadores y trabajadoras a que no gastaran sus aguinaldos sino que los invirtieran en petros, lo que no debe haber tenido mucho éxito por la particular razón de que nadie ahorra lo que no tiene, en la medida en que en los actuales momentos para la mayoría trabajadora los gastos superan por mucho a los ingresos. Ahora bien, el caso es que ambas medidas (drenar liquidez vía “ahorro”, restringirla recortando gasto publico y elevando los encajes) tiene a su vez un doble propósito: de un lado, ralentizar la hiperinflación contrayendo el consumo. Del otro, detener la escalada del dólar paralelo.
  14. En vista a lo observado en diciembre, todo indica que en lo primero (ralentizar la hiperinflación) no se tuvo mucho éxito, mientras que en lo segundo (detener la escalada del paralelo) tuvo uno bastante relativo y que puede terminar siendo muy costoso. Las razones de por qué no se tuvo éxito en lo primero son bastante predecibles. En primer lugar, porque de origen las causas del aumento constante de los precios no es la liquidez monetaria, algo que ha quedado demostrado tanto en la teoría como en la práctica dada la experiencia reciente. En segundo lugar, por la razón aludida en el punto anterior: la mayoría asalariada del país no puede “enfriar” su ingreso ahorrándolo por la simple y llana razón de que por necesidad está gastando más de lo que le ingresa. La tercera porque al parecer no se está tomando en cuenta que una parte cada vez más importante del consumo se está sosteniendo no en bolívares sino en dólares y otras monedas (incluyendo el peso colombiano). Y la cuarta porque la estabilidad cambiaria que se procura aminorando la escalada del paralelo en realidad no se está logrando por la restricción monetaria a la banca –que seguramente influye- sino por la aceleración que se imprimió desde el 29/11/18 –en el marco de la aplicación de los “factores de corrección”- al mercado cambiario oficial DICOM, como se puede ver en el cuadro de manera muy clara a partir de dicha fecha.
  15. Este fenómeno no es la primera vez que se observa. Ya en 2016 por ejemplo se ensayó al punto que entonces también se hablaba de la “derrota del paralelo“, en aquel tiempo monopolizado su precio por el marcador dólar today. Y de la misma manera, a comienzo del 2018 el paralelo no solo se estancó sino que de hecho cayó varias semanas sensiblemente, solo para regresar más tarde repotenciado además por varios otros marcadores. La particularidad que sin duda tiene el caso actual, es que en esta ocasión ya el gobierno ha desmantelado todo lo que quedaba de control cambiario –incluyendo la ley de ilícitos cambiarios- y solo le resta eliminar el DICOM e ir a un liberación cambiaria plena, lo que en sentido estricta significa abandonar definitivamente de derecho la autoridad cambiaria que hace rato se abandonó de hecho. En este sentido, dado que todos los principios de año por razones por razones estacionales el paralelo tiende a estancarse, y dada la coyuntura del 10 de enero, es probable que el gobierno nacional haya preferido asumir el costo de esta política (mayor hiperinflación con hiperdevaluación) cargándolo a noviembre-diciembre. Lo que esto quiere decir entre otras cosas es que el no control de los precios al final de 2018 muy probablemente fue calculado, confiando que las condiciones de enero-febrero sean favorables para buscar la tan anhelada estabilización.
  16. Si esto será posible está por verse, pero a nuestro modo de ver muy difícilmente será así. Por otra parte, la estrategia asumida por el gobierno tiene costos que le son propios (más allá del descontrol de precios) y el mayor de todos es que la economía se está contrayendo aún más por el ajuste recesivo que se le imprime –aunado desde luego a otros factores, como la caída de la producción petrolera- al punto como hemos dicho que en términos de PIB se retrocedieron 20 años solo que con 8 millones de habitantes más.
  17. Por otra parte, y ya para concluir, valga un par de comentarios adicionales sobre el anclaje de El petro y el VES al DICOM. El primero, es que durante todo 2018, vía DICOM se tranzaron poco menos de 200 millones de US$, un 40% de los cuales fueron destinados a personas naturales por razones como viaje y ahorro. Para que se tenga un idea de la realidad de esa cifra, considérese que ese total anual equivale a poco más de dos días de importaciones para años como 2013-2016, cuando ya las mismas venían en caída. Y a medio día de un año como 2012. Según cálculos de un óptimo requerido para una economía como la nuestra, descontando sobreprecios (como los que hubo en 2012), equivale a cuatro días. Es decir: el DICOM en todo un año entregó divisas que en total no cubre ni una semana de importaciones necesarias para una economía como la nuestra en condiciones normales. En tal virtud, luce bastante problemático por decir lo menos que se haya decidido anclar las monedas venezolanas a ese mercado tan insignificante.
  18. El segundo comentario es que en razón de esto último, y volviendo al numeral 15, suponemos que el DICOM será eliminado definitivamente y que su velocidad decembrina se explica para alcanzar al paralelo. En nuestros cálculos, el “encuentro” entre ambos debería darse en torno a los 800, no solo porque así lo indica la tendencia estadística sino porque además ese es el precio del llamado dólar corporativo, que es el “papá de los helados” en última instancia del mercado cambiario “libre”.

35 Comentarios en DICOM, petros, paralelo e hiperinflación: ¿dónde estamos y a dónde vamos?

  1. Una precisión: la norma de encaje actual fijada por el BCV (Resolución 18-11-02) NO “limita seriamente el otorgamiento de créditos” (numeral 13 del artículo), porque el encaje adicional establecido opera sobre el aumento de las disponibilidades de los bancos en el BCV, es decir, que si los bancos conceden créditos basados en los nuevos depósitos, NO tienen que aumentar su encaje; por lo que, al contrario de lo que afirma el numeral 13 citado, la medida estimula el crédito bancario; pero esteriliza las disponibilidades adicionales ociosas, es decir, las no destinadas al crédito. Y lo afirmamos con propiedad, porque asesoramos en la toma de esa medida.

    • Entiendo que es así José Gregorio. Al principio pensé que la medida podría ser expansiva porque los bancos buscarían aumentar el crédito, crear depósitos y que esas reservas excedentarias pasasen a legales. Ahora tengo entendido que por un problema de manejo de cajas está teniendo el efecto contrario. En SUDEBAN hasta donde pude ver los informes están hasta agosto. Habría que esperar para tener confirmación oficial.

  2. Bueno demás esta decir que al día de hoy ya el paralelo esta e los 800 BsS. Así que, de darse la unificación y posterior liberación del mercado cambiario seria para esta semana, o de repente lo anuncian el 10. De no ser así, va a ser muy difícil alcanzar al paralelo si se dispara, porque se espera pase fácil de los 3 mil en el corto tiempo, y un dicom en esos términos seria injustificable para el gob.

    • En mi caso pienso lo mismo, de hecho pensé podían hacerlo en la última semana de noviembre, solo que resultaba complicado por los feriados. Veremos qué pasa estos días.

  3. La situación amerita una profunda revisión, las medidas anunciadas en el Plan de Recuperación, Crecimiento y Prosperidad Económicano no fueron debidamente instrumentalizadas para neutralizar al mercado paralelo. En los próximos días estaré publicando mis impresiones al respecto en un artículo al que titularé:

    Cuentas de la crypto: El envilecimiento del soberano, tras la conjura del Petrificus Totalus.

  4. Buenas no soy economista pero logre entender todo el artículo; sugiero que hagan propuestas soluciones que mejoren nuestra economía no solo analizar lo que sucede. En buena lid mi comentario

  5. Un Gobierno Socialista aplicando ortodoxia?, aplicando terapia de Schock a los que dice proteger?, devaluando la moneda que lleva el nombre del prócer del cual dicen defender su legado?. la Terapia de Schock en este caso sera un fracaso ya que los recortes no se verán en incremento del Ahorro y por tanto de la inversión, lo que conducirá a mas caída del PBI, mayor desabastecimiento y mayor caída de la actividad. Este Socialismo de Schock sera un fracaso mas del Gobierno.

    El Petro sigue sin mercado, sigue sin intercambio real, sigue sin cartera y sigue sin aceptación de ningún agente nacional, mucho menos internacional.

    les cuesta tanto reconocer que deben marcharse, cerrar la puerta con llave y tirarla al fondo de las mareanas para que no puedan volver mas?

    Destruyeron la economía Venezolana y creen que con tirro van a tapar las gritas en las columnas?

  6. Al Mejor Estilo Chavista, DEstruccion Creativa:

    El exministro de Industria y Comercio Tomás Socías López sostuvo este miércoles que es favorable para la economía nacional que el sistema cambiario Dicom esté aumentando.

    “Eso es muy bueno, porque si el Dicom llega a superar un poco al dólar paralelo, se comenzará a activar la economía para comenzar a importar y exportar”, dijo durante una entrevista concedida a Unión Radio.

    En ese orden de ideas, señaló que “mientras suba el paralelo suben todas las cosas en el país y la inflación no para”.

    “El Ejecutivo no puede con los aumentos salariales reactivar la economía, pero cuando el dólar lo pongas un poco por encima del paralelo, logras detenerlo y permites legalmente que todo el mundo importe y que anote en su libro administrativo para el Seniat los tantos por ciento y se empiece a importar”, agregó.

    • El exministro tiene razón, hay que acabar con el diferencial cambiaría y asumir una sola paridad, si la inercia nos lleva a un régimen de subastas, pues hay que hacerlo. En tal caso para contener la hipeinflacion, el gobierno lo que debe hacer es fijar salarios en Petros, por encima de la media internacional, pero a ser cancelados en bolívares al cambio único equivalente, eso aumentará la demanda de bolívares y en consecuencia se revierte la tendencia devaluativa del mismo.

  7. El Editorial da pánico. Sin embargo tengo cuatro preguntas muy concretas: La primera, ¿porque si ya se ha demostrado que el valor del dolar paralelo no es real que es un valor arbitrario que no se rige por patrónes econométricos reales el Estado insiste en perseguir al paralelo? Segunda pregunta: ¿Porque el gobierno insiste en su teoria monetarista de la inflación en Venezuela a pesar que los tratamientos aplicados han fracasado repetidamente? Tercera Pregunta: ¿Porque el gobierno asume la politica de no controlar los precios a sabiendas que dicha actitud es buscando su caída y salida del poder? es decir ¿Porque insistir en una política suicida? y cuarta ¿Quién coño diseño el Plan de Recuperación Económica? Porque esa gente que diseño ese plan deberia ser sometida a la justicia venezolana por crímenes de lesa humanidad. Pareciera que quienes diseñaron ese plan son los dueños de Dolar Today… En 15 y Último deberian dar los nombres y el perfil académico de los culpables de éste desastre…

    • Bueno de lo último sabemos lo mismo que todo el mundo: “un grupo de expertos nacionales e internacionales”. Sobre lo otro es complejo, pensando bien uno diría que son “confusiones teóricas”. Por ejemplo sobre el tema del paralelo, conozco a muchos que dan por hecho que el mercado paralelo es un mercado “libre” por el simple hecho de que el otros está controlado (o más bien “controlado”) por el BCV. Y de hecho por esa misma razón asumen que el precio del paralelo es el precio real del mercado. Eso es de una frivolidad y un simplismo escalofriantes, incluso bajo los parámetros liberales y ortodoxos. Basta leer la definición de mercado libre de cualquier manual de economía, para darse cuenta que el mercado paralelo cambiario no cumple ni uno de los requisitos. Pero eso es como te dije pensando “bien”. Pensando mal creo que dentro del gobierno coexisten corrientes e intereses diversos cada cual jalando para su lado

      • ¿Y…..Maduro no puede “sacar” del Gobierno algunas de esas corrientes para lograr coherencia en las acciones?…..¿o Maduro es militante de todas las corrientes?…..

        • Mira no sé. Igual eso es una suposición mía, en todo caso creo que en materia de política económica pasa como con el dicho eso que Chávez repetía mucho de que lo único peor a un general malo son dos buenos: es decir, es preferible tener una sola política económica en una sola dirección que dos o varias cada cual para su lado procurando resultados que no solo son diferentes sino antagónicos en más de un caso.

    • El Plan de Recuperación, Crecimiento y Prosperidad Económica fue y es perfecto, el problema ha sido el cómo se ha tratado de instrumentalizar; cuando se concibió, el gobierno entendió que no pudo, no puede, ni podrá acordar precios con sus enemigos que buscan derrotarlo a través de la fijación de los mismos con base en el dólar paralelo; que si bien es cierto, como usted dice, es un parámetro que no obedece a ninguna lógica racional por no ser representativo, es el parámetro instituido por el sector privado, por la vía de los hechos para realizar sus operaciones; por tanto, muy acertadamente el plan se diseña bajo el enfoque de la Teoría de Juegos de Nash (al menos en lo personal, así lo interpreto), que es el de derrotarlos con sus propias armas; en este caso, el Dólar Paralelo.

      Es por ello que el gobierno lo primero que hace es aplicar un reset cambiario adoptando la tasa del mercado paralelo para unificar el criterio de convertibilidad, esto a razón de 6 millones de BsF por $ ó 60 BsS; lo cual creó la expectativa de que en lo sucesivo esa iba a ser la práctica habitual.

      En segundo, lugar elimina el control de cambio para romper con las barreras que supuestamente impiden la entrada de inversiones; lo cual da pie a ratificar que la paridad única sería la del “libre mercado”, fuere cual fuere y se regiría bajo esquemas de subastas, como lo hace cualquier operador cambiario de estos que ahora abundan en las redes y cada quien con la paridad que más le gusta.

      Esto por supuesto, trae consigo serias implicaciones (aunque Jesus Faría en medio de sus fantasías eróticas porque derrotó el control de cambio, no lo quiera ver), las cuales llevarían a la pulverización del Bolívar al ser llevado a un régimen de libre convertibilidad, soportado bajo el artificio de la Oferta y la Demanda; siendo que en Venezuela el sector privado no le aporta ni el 2% de los ingresos en divisas al país, pero a su vez, el mismo sector privado en su avidez por el dólar, está dispuesto a pagar lo le pidan por este, ya que el efecto especulativo se lo transfiere al consumidor en los precios, que ha sido justo lo que ha estado pasando estos últimos seis años. (Por cierto, Faría no ha terminado de explicar de dónde saldrán las divisas para mantener el equilibrio cambiario ¿del petróleo? y ¿cómo acabamos con el rentismo?)

      De lo anterior deriva lo que actualemente estamos viviendo con la paridad cambiaria, que ante una desmesurada demanda de divisas frente a una casi nula oferta, el Bolívar termina pulverizado. Sin embargo, ante esta situación, por demás previsible, la estrategia en el plan de crecimiento y prosperidad económica fue la de anclar el salario al Petro, fijándose el mínimo en medio Petro; de lo cual se infería que al ser este el equivalente a un barril de petróleo, fijado en 60$ y al haberse eliminado el Control de Cambio; la conversión a BsS, resultaría de multiplicar esos 60 $ que cuesta el barril por la paridad de mercado, que ahora es “libre” y en base a ese valor era que se iban a cancelar cada mes los salarios, que en teoría bajo este supuesto, quedaría blindado.

      Como tal, de haberse instrumentalizado de esa manera, se logra el anciado equilibrio en el mercado cambiario; pues perdería todo atractivo la devaluación inducida de la moneda y el estado captaría todas las divisas de las remesas o de cualquier otra fuente, porque en tal caso, sería el mejor oferente, el que pagaría mejor por las divisas y no Cúcuta, AirTm, LocalBitcoin… Lo otro es que estar anclados los salarios al Petro, pero al cambio equivalente, la empresa privada cada vez que suba el dólar, necesitaría más Bolívares para pagar sueldos, por tanto aumentaría la demanda de estos.

      ¿Dónde estuvo el error? En reeditar el viejo esquema cambiario de paridades múltiples, con un valor para el Petro anclado en 9000 Bs para pagar salarios, al cual yo le llamo PetroDipro y otro valor para el Petro en el libre mercado para fijar precios, al cual yo le llamo PetroDicóm y por supuesto, el dólar paralelo, que al final es el que se termina imponiendo. Eh ahí el asunto.

      Por otra parte, sería de ingenuos pensar que el gobierno iba a mantener una sola paridad, anclada a 9000 Bs, que implica que el $ valga 150 Bs, mientras la economía se mueve en base a una paridad de 800 Bs, siendo una realidad que nadie puede desconocer. En ese caso, cualquier país comprador de petróleo ppdría traer sus $ y cambiarlos por Bs en el mercado paralelo y con esos Bs comprar Petros a razón de 9000 Bs, con lo cual nos pagaría un barril de petróleo, o sea, que cada barril que cuesta 60$ le saldría a 11,25 $. ¡Tremendo bicicletazo! Así la vida es un jamón.

      De esta manera, la solución sería la de adoptar una sola paridad y que sea la más alta del mercado y en base a ello, hacer girar a toda la economía, incluyendo primordialmente los criterios para el blindaje del salario.

      La otra solución sería la de Faría, que es elevar la producción petrolera para inyectarle todo ese torrente de divisas al mercado cambiario venezolano para tratar de satisfacer la satiriasis y/o ninfomanía por el dólar, pero para ello necesitaría llevar la producción como a 7 millones de barriles diarios.

      ¿Qué hacemos?

      • Feliz fin a todos! No soy economista pero me gusta informarme sobre los temas financieros…
        En estos momentos ya tenemos nuestro país totalmente dolarizado a todos los niveles hasta en las transacciones más básicas en la vida cotidiana el.pequeño comerciante y la economía informal opera con el dólar y conas tasas más altas.
        Desde mi punto de vista no debemos resistirno a ello y mientras más pronto se asuma en ese sentido la dolarizacion del país menos distorsión tendremos en nuestra economía y de seguro tendremos soluciones más integrales y factibles con una sola tasa de cambio.
        La idea del Petro es excelente pero muy mal aplicada… Este debió ayudar a la revalorización del BsS buscando un anclaje directo entre BsS – Petro. Pero este anclaje no ocurrió ya que el Petro se ancló al Dicom (este a una política de dolarizacion).
        El Petro debe ser ponderado al petróleo y oro como lo establece su white paper y de esta manera fortalecer el Petro como la divisa nacional totalmente independiente del dólar y de esa manera revalorizar el BsS con su anclaje al Petro.
        Lamentablemente ha Sido una cadena de errores en su aplicación que hoy día se debe reconocer y asumir una sola tasa de cambio como medida urgente y luego de ello tratar de aplicar el Petro como criptoactivo que funcione como divisa y tratar de revalorizar nuestra economía buscando por esa vía la independencia de nuestra divisa con respecto al dólar y de esa manera la revalorizacion del BsS.
        Lo que no podemos permitirnos es seguir en esta cadena de errores continuados donde todas las políticas financieras atacan bruscamente el bolsillo de los venezolanos.
        Saludos

  8. Solución mis estimados amigos seria “Dolarizar” los servicios a las empresas que en definitiva ya nos dolarizaron la vida en Venezuela, mas son los grandes beneficiarios de esos subsidios… Bajos costos en electricidad, telefonia, Internet, combustibles, transporte (Ausencia de peajes) y la mas dolorosa “Salarios de hambre” a solo 3 $ Dolares al mes o menos, pensemos que el estado carece de los ingresos de antes (Caida de la producción petrolera) multiples compromisos con la deuda externa, bonos de PDVSA y los chinos, sin dinero para mantener una infraestructura con costos en $ dolares, remesas que no ingresan al pais y que impulsan la subida del $DolarToday y por ende aumentando la hiperinflación…! Mientras tanto el Petro se diluye tras una no muy transparente Blockchain que para nada beneficia lo que pudo ser una solucion de este siglo a nuestro problema de falta de financiamiento y bloqueos…!

  9. Falto comentarles que desde los sesenta pusieron a “Zamuros cuidando carne” pues a los empresarios via asignación de divisas y soñando con la industrialización para evitar la fuga de divisas y el desarrollo del pais se les premio con altos aranceles que solo encarecieron los productos de la produccion interna, ejemplo un auto de 3000$ ó 12900 Bs de 1968 se vendia modestamente en 30000 Bs (Mas del doble de si el particular lo hubiera importado, con menor salida de divisas o “Saqueo”) Con la consabida repatriacion de utilidades, hoy se marcharon del pais y no dejaron ni una solo matriz de un motor, trnsmision o nada…! Y asi con todos los sectores 60 años despues somos mas dependiente e incapaces de producir divisas por otras fuentes distintas a la exportacion del petroleo via PDVSA, por cierto la ex-presidenta de la Bolsa de Valores de Caracas a expusto su plan que posr supuesto pasa por la Bolsa y privatizaria la explotación por 10 años el oro, el Coltan, el Petroleo…! “Zamuro cuidando carne”

  10. Saludos profesor Luis. Tengo un par de preguntas. Basadas en que empezandito temprano, la derecha criminal incansable sigue machacando la desesperanza,añadiendo a su lista de delitos publicadas IMPUNEMENTE, ahora escriben”2019 será más grave e impactará con más furia la vida diaria de las personas, las familias, las empresas y todo el país. La tragedia histórica de la economía venezolana se profundiza sin que nadie haga nada efectivo para detenerla”. Sin embargo, siempre estamos pendientes de sus análisis y reflexiones, para contrastar. Y como pueblo de a pie, también buscamos, en Ustedes, una luz de esperanza, con propuestas que podrían ser IMPLEMENTADAS. Realmente, el anuncio del Presidente, en relación a que NO se logrará parar la horrible situación económica, durante el primer semestre de 2019, nos tiene en angustia al infinito. PERO es preferible vivir con la VERDAD. Así que mis preguntas son 1) Ustedes piensan que es así? 2) Y será que, entonces, en el segundo semestre del 2019, SÍ se resolverá? Gracias adelantadas por sus respuestas. Regresaré a leerlas.

    • Hola Mirian buen día. Como comentamos en el editorial, en materia de pronóstico uno no puede asegurar qué pasará, sino que es lo más probable que pase de seguir las tedencias como van y en base a las condiciones objetivas. Y desde luego, siempre que no se haga nada que genere un efecto distinto. En cuanto a los pronósticos del gobierno, es difícil evaluarlos objetivamente porque no presenta indicadores que lo respalden, ni metas, ni nada. Es como una suerte de deseo o propósito de año nuevo que, por lo demás, tiene varios años seguidos haciendo sin resultados positivos. En ese sentido, objetivamente hablando Y EN BASE A LA INFORMACIÓN DISPONIBLE EN MEDIO DEL APAGON ESTADISTICO particularmente no veo como puede haber una recuperación de la economía este año. En el mejor de los escenarios, puede haber una disminución de la caída del PIB si hay una recuperación de la producción petrolera. A este respecto, hay que esperar los datos de diciembre para ver si lograron revertir la caída o sigue. En cuanto a la hiperinflación, tampoco veo mejores perspectivas. Diciembre cerró muy duro en materia de precios y enero abrió aún más duro, es probable que hacia final de mes y febrero baje siguiendo el patrón estacional, pero también depende de factores que están por verse como el tema político: si el conflicto político se agudiza luego del 10 lo más seguro es que se agudice el tema precios y la caída de la economía: es lo que pasó en 2014 y en 2017.

      • GRACIAS profesor Luis por contestarme. De corazón se lo agradezco. Siempre estoy pendiente de leerlo por aquí y por el twitter. Realmente prefiero saber la opinión sincera de Usted y sus expectativas (con la data que tenga disponible por allí…), aunque no sea alentadora, como en este caso. Es muy díficil para alguien como yo, que no sé de teoría económica, sino que sufrimos lo que pasa, de entender lo que pasa? por qué pasa? y mucho menos, como se soluciona? Sin embargo, la realidad por delante, nos prepara mejor, que cualquier deseo de esperanza. Una vez mas, gracias por contestarme. Solo queda seguir resistiendo hasta donde cada uno pueda. Seguiré pendiente de sus próximas reflexiones, por si le llegan mas datos…Saludos.

  11. Buenas noches, tengo tiempo leyendo la pagina pero nunca había comentado, me parece excelente sus publicaciones por su análisis de la situación como las propuestas que han emitido, pero, tendrán alguna sugerencia de como desde la Economía Comunal podemos contribuir a solventar la crisis económica.

    Nota: Felicitaciones a todo el equipo de 15 y Ultimo.

  12. El plan de recuperacion no funcionó porque, simplemente, no lo aplicaron.

    El intento por detener la hiperinflacion a traves de la dolarizacion de la economía de forma camuflada (anclando el bolivar al petro, el cual está anclado al barril de petroleo, el cual a su vez está anclado al dolar. A la final, Bolivar anclado al Dolar) no funcionó porque no lo implementaron. No apagaron la maquinita de hacer dinero inorgánico.

    Esa maquinita de hacer dinero que no es mas que una computadora en el BCV donde simplemente teclean los billones de VES que por arte de magia aparece en las cuentas del Banco de Venezuela de cualquier ente gubernamental (ministerios, gobernaciones, alcaldias, etc).

    No eliminaron el control de cambio como fue propuesto. Casi nadie tiene acceso al USD de forma libre y facil.

    No eliminaron el subsidio de la gasolina que por mas de 60 años lo hemos tenido que pagar todos los venezolanos para que se lo lleven a Colombia y demas vecinos de Venezuela tanto en el continente como en el mar caribe.

    Ese plan de recuperación estaba bueno pero no lo aplicaron o simplemente, aquellos con la responsabilidad de implementarlo, no lo hicieron o lo sabotearon porque afecta sus intereses personales.

    • Que cínico el falaz comentario de alias “Nicolás Cabezas”; quien debe saber que si la tasa de cambio oficial aumenta, cada unidad de divisas adquirida, o kilo de oro comprado por el BCV deberá ser cancelado mediante la emisión de una cantidad mayor de bolívares; COMO HA SIDO TODA LA VIDA, DESDE LA CREACIÓN DEL BCV en 1940. Mientras haya respaldo, NO existe emisión “inorgánica”; y ¿no alega la Oposición que el USD vale lo que dicen las páginas Web a su servicio? La salsa que es buena para el pavo, es buena para la pava.

  13. Estimados Todos,
    Los culpables de este desastre económico son:
    1.-Militares dirigiendo (o asesorando) los ministerios claves(alimentación, importaciones, aduanas,etc)
    2.- Personas dentro del gobierno con conocimiento y formación: altos ejecutivos, cargos ministeriales, presidentes de institutos, intocables por la fiscalía General (“El talento sin probidad, es un azote” Simón Bolívar), pero que favorecen sus propios intereses, el de sus familiares y allegados (opositores, seguidores, dirigentes de partidos políticos que apoyan al gobierno).
    3.- El mismo gobierno acompañado de falacias y distracciones, que desviaron su propio plan en deterioro de la clase trabajadora.
    Que ha provocado:
    -La desesperación de muchos y desilusión de otros.
    – La huida a otros países en busca de la paz.
    – La estabilidad.
    Que debería hacer el Ejecutivo:
    1.- Sacar a los militares de los cargos ministeriales que no son de su competencia.
    2.- Dejar el enroque entre ministros e investigar por la contraloría general el estatus de su llegada y salida de cada ente en que han sido ministros, vice-ministros, directores, presidentes de institutos.
    3.-Reunir a un equipo de trabajo de economistas (que no sean politiqueros), capaces de implementar las políticas mas acertadas en este ámbito, para frenar este desastre.
    4.- El presidente y tren ejecutivo comprometerse en cadena de radio y TV a nivel nacional seguir al pie de la letra con puntos y comas, todas y cada una de las políticas desarrolladas por este equipo.
    5.- Que la GNB solo resguarde la frontera (medida de seguridad) y todo lo referente al control de entrada y salida de personas e insumos lo haga el estado por medio de mecanismos civiles ( debe reunir al equipo idóneo para esta tarea).
    Salu2!

    • El Ejecutivo no va a hacer ninguna de las cinco cosas que recomiendas…..porque el Ejecutivo está formado por los individuos que describes en los puntos 1 y 2……

  14. Comienza el año 2019, los pronósticos no son nada alentadores, luego de un 2018 que dejo en evidencia la capacidad destructiva del socialismo lo que nos espera es intentar resistir los embates de la maquina de pobreza llamada socialismo del siglo XXI. Con tan solo escasos cuatro meses de vigencia del nuevo cono monetario ya comienza a observarse como las piezas de más baja denominación comienzan a caer en desuso, el billete de Bs. 2 ya es rechazado por todos y por ilógico que suene es lo que ten entregan en las entidades bancarias cuando las personas se acercan a retirar efectivo; la hiperinflación (que es a causa del financiamiento del déficit fiscal por parte del BCV y no por otras teorías de conspiración que según los que escriben aquí están super comprobadas y sustentadas por la Dra Curcio) se esta devorando el actual cono monetario y se devoró los sueldos y salarios de lo venezolanos. El petro continua siendo algo absolutamente etéreo, no existe un mercado donde se este tranzando, no existen transacciones con el petro, en conclusión el petro no existe. Cada vez son más usuales las transacciones en dolares, como es natural en un proceso de hiperinflación el rechazo a la moneda nacional no se hace esperar y la búsqueda de cobertura en otra moneda que si conserve su valor a través del tiempo es la regla, el bolívar esta agonizante y terminará por desaparecer, creo que nadie medianamente pensante desea acumular bolívares, el precio de los bienes que se comercian en dólares superan el precio que se pagaría por ellos fuera de nuestras fronteras, y no porque exista “inflación en dólares”. Las distorsiones en la economía nacional causadas por el fracasado modelo socialista son muchas y muy grandes, por lo que la recuperación no sera nada fácil, por el contrario será muy dolorosa para el ciudadano común sin embargo cuando renazca una nueva República los ciudadanos estarán vacunados contra el virus de estas ideologías trasnochadas de izquierda que solo benefician a los que detentan el poder y nos encaminaremos hacia un modelo donde las libertades individuales sean garantizadas y el sistema de libre mercado impere en un ambiente de institucionalidad que promueva el bienestar de sus individuos.

    • El libre mercado será posible cuando derrotemos al parasitismo rentista que quiere divisas, pero no genera ingresos en divisas.

    • L Von Mises: “Una política Monetaria Solida es uno de los medios mas importantes para frustrar los esquemas insidiosos del Comunismo”

      Una Vez que termine esta pesadilla Socialista, que esperemos sea pronto, la Gente quedara tan traumada con lo vivido en este desastre monetario e inflacionario que abogara siempre por dinero Duro, no por la maquinita infleta y devaluta del BCV. Estos académicos del socialismo que tanto odian a los neoliberales y/o monetarias, nada dicen de las practicas del BCV, la cual es la misma que el resto de los Bancos Centrales del Mundo, crear dinero de la nada y re partirlo entre sus Amiguetes, los cuales se aprovechan del efecto Cantillon, mientras esos amiguetes del gobierno que en algunos casos son ellos mismos compran con precios actuales, el resto de la población debe comprar con dinero viejo productos a precios nuevos (Aumentados), el nivel de hipocresía y cinismo de estos Académicos es desagradable y asqueroso.

      El bolivar esta condenado a desaparecer como moneda, el repudio es generalizado. lo que surgirá sera una de las peores formas de dolarizacion, lo que llevara a la indigencia a mas personas, a el país lo llevara a una decadencia aun mayor, con lo cual seguira perdiendo gran parte de su población.

    • Nada dice alias “oalcv” de los ataques financieros y económicos contra Venezuela; así es muy “fácil” decir que es el modelo el que fracasó; en lugar de reconocer la guerra abierta contra el mismo; como le hicieron a Allende en Chile, o a los sandinistas en Nicaragua, etc. En cambio, a las “economías de libre mercado” (algo que en realidad no existe) nadie las ataca, pero están fracasadas todas, especialmente los EUA, con más de 50 millones de pobres, con descensos en su esperanza de vida y aumento de la morbilidad, co caída real del más del 50% del ingreso para el 90% de su población en los últimos 35 años.

      • Usted tiene razón, creo que Cuba y Venezuela deben unir esfuerzos para protegerse ante los millones de norteamericanos que están exiliándose en los paraísos Socialistas. Esos paraísos Socialistas (Cuba y Venezuela) deberían de construir unos muros para resguardar la entrada de tantos Gringos.

  15. Este es un gobierno que está TERMINADO.
    En los proximos dias no se tratara de un tema de legitimidad para la toma de oficio de la presidencia, sino de la RELEVANCIA y contenido para estabilizar el pais que el actual gobierno posee, la cual es cero.
    Un gobierno llamado socialista, y griton, que aplica politicas altamente liberales y neoliberales como lo del ahorro en petro, que imprime falsos fantasmas de privatizacion de emprezas pero que debajo de cuerda, escondido, va y vende partes de empresas mixtas a chinos y rusos, Y GRINGOS, de un plumazo. Que le grita no al FMI pero escondidito durante los ultimos años va y retira fondos, los derechos especiales, pertenecientes al pais que estan encajados en el organismo.
    Es la imbecilidad manifiesta un gobierno que tuvo un plan de prosperidad, y bla bla bla, de tres meses, y pasa a un factor de correccion, de no se que variables, de un mes, hasta terminar en UNA ASPIRACION de acabar con la hiper en seis meses. Un gobierno que aspira, no que define, decide y ejecuta desde el poder, sino que aspira, es decir que desea que las cosas salgan bien. Dios nos ayude. y SI NO LO LOGRA? que hacemos? nos tiramos desde los edificios como en otras epocas? o en realidad va a empezar con la griteria hacia el pueblo y un pedido de victoria de una nueva constitucion, que esta vez si va a resolver la economia, pero con los mismos idiotas en el estado, si como no¡¡.
    Por no existir relevancia en el equipo actual todos deben ser retirados del gobierno, y debe instalarse un gabinete nuevo con un plan de urgencia, para no llamarlo “transicion”, de hasta dos años para generar unas nuevas elecciones generales. Este gabinete debe ser responsabilidad de la ANC, para que sirva de algo con los 500 cerebros que conviven ahi, es preferible, y para no dejar a los otros afuera que los que aun esten en esa asamblea opositora se sumen inclusive con mecanismos por si el primer caso no sirve ellos dispongan del suyo. Todo esto con congreso general de economia que tenga OBLIGATORIAMENTE a todos los economistas del pais, los empresarios y sus camaras, y como se escribe desde la revolucion, presidido por el movimiento sindical, es decir TODOS los sindicatos del pais que tendra vinculos duros al futuro ministerio de economia.
    Si a nadie le gusta esto, el final unico posible es una junta militar, que tampoco se puede equivocar en la economia, porque ahi esta el origen del abismo y que esta en cercania a tragarse el pais entero.
    Prefiero un final de este periodo de manera controlada por las instituciones existentes a uno violento y abismal, de sangre, muerte, perdida de la revolucion y del propio pueblo y territorio venezolano.

  16. Saludos Luis Salas, gracias por la explicación, pero me quedó una duda a ver si por favor de manera inculta informal y coloquial me la pudieras esclarecer y te doy las gracias de antemano: La creación del DICOM no es una manera burda de enmascarar bajo el nombre de “subasta” una devaluación constante,macabra e indolente de nuestro bolivar frente al dolar?, entonces autom’aticamente al gobierno no le cae su gran cuota de culpabilidad?, como le pides a un empresario que sea honesto que se apegue a una lista de precios “acordados” cuando tu como gobierno estás devaluando vertiginosa y constantemente la moneda naconal? , ¿ De qué socialismo habla esa gente? si el sistema de subasta es lo más capitalista que puede existir, es la ley del más fuerte, el que tenga más! dicta la tendencia y se lleva más dolares Dicom! .

  17. Lo que les puedo decir es que no se entiende en el exterior todo el enredado tema monetario de Venezuela. Las fuerzas políticas de izquierda más ” bien intencionadas”, ni por el carajo vuelven a mencionar la palabra socialismo, solo llegan hasta ” progresismo”, reeditando el inviable reformismo o ” socialdemocracia”. Entre tanto, se compra barata hasta en la militancia ” progresista” latinoamericana la matriz de que lo que ocurre en Venezuela es producto de una mezcla de ineptitud del Presidente, con el hecho de que Chavez ( supuestamente) se excedió en la ” radicalizacion” de los cambios, sobre todo con las ” expropiaciones”, y eso, pese a que sí creen lo del bloqueo ( lo cual yo particularmente, doy como un hecho, cabe aclarar).

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